Streiker mot Iran fra USA og Israel har gjenåpnet det mest konsekvensmessige-energisikkerhetsproblemet i den globale økonomien: forstyrrelse av olje- og gassstrømmer fra Midtøsten som passerer gjennom verdens viktigste energistrupepunkt, Hormuzstredet. På spill står rundt 20 millioner fat olje og petroleumsprodukter per dag – omtrent en femtedel av det globale forbruket – pluss all eksport av flytende naturgass (LNG) fra Qatar og De forente arabiske emirater, tilsvarende rundt 20 % av den globale LNG-handelen. Siden de første streikene 28. februar har skipsfarten gjennom sundet avtatt til nesten stillstand.
Den umiddelbare innvirkningen på energiprisene har vært betydelig. Oljeprisen økte med rundt 8 % prosent og den europeiske gassprisen med rundt 20 % om morgenen 2. mars. Den lengre-påvirkningen på energiprisene vil avhenge av hvor lenge fiendtlighetene varer og deres innvirkning på skipsfarten gjennom Hormuzstredet. En kort konflikt vil gi en geopolitisk risikopremie inn i olje- og gassmarkedene. En langvarig forstyrrelse – kanskje over flere uker – ville begynne å erodere varelager, begrense logistikken og stramme inn globale olje- og gassbalanser, med mye større effekter på prisene.
Europa er langt mindre avhengig av Gulf-olje og LNG enn Kina, India, Japan eller Sør-Korea, men det er ikke isolert. Olje og LNG er globale markeder: Enhver blokkering av Hormuzstredet kan utløse umiddelbare prisstigninger som vil ramme Europa uavhengig av begrenset fysisk import.
Europas mest uttalte sårbarhet er LNG. Hvis LNG-strømmene via Hormuzstredet begrenses, strammer den globale spottilgjengeligheten seg umiddelbart. Europa ville da bli tvunget til å konkurrere med asiatiske kjøpere om fleksible laster på spotmarkedet – noe man så under energikrisen 2021-2023. Dette vil presse de europeiske gassprisene opp, spesielt fordi Europa startet 2026 med mye lavere gasslagringsnivåer enn de siste årene: 46 milliarder kubikkmeter (bcm) i slutten av februar 2026, sammenlignet med 60 bcm i 2025 og 77 bcm i 2024.
Påfyllingsoperasjoner for lagring kan bli forstyrret, og legge press på industrielle energikostnader i Europa. Høyere gasspriser fører til kraftpriser og industrielle marginer, spesielt for gassintensive sektorer-. Hvis olje- og gassprisene øker i takt, vil substitusjonen bli vanskeligere, noe som kan utløse fornyet etterspørsel etter kull og press for besparelser på etterspørselssiden.- Det kan bli mer komplisert å nå Europas mål om å senke industrielle energikostnader – et spørsmål i kjernen av EU-ledernes bekymringer om konkurranseevnen.
Når det gjelder olje, er Opec+-beslutningen fra 1. mars om å øke produksjonen i et forsøk på å roe markedene absolutt viktig. Det internasjonale energibyrået vil avgjøre om de skal tillate medlemslandene kollektivt å bruke de 90 dagene med import-ekvivalente oljelagre de er pålagt å holde i tilfelle alvorlige{5} oljeforsyningsavbrudd. Foreløpig vurderer ikke USA å frigjøre olje fra sin store strategiske petroleumsreserve (den amerikanske aksjen overstiger IEA-kravet), noe som signaliserer at Washington tror enhver prisstigning vil være begrenset.
Hvis de ikke allerede har gjort det, bør europeiske beslutningstakere utarbeide beredskapsplaner i tilfelle en langvarig konflikt i Midtøsten. Når det gjelder gass, bør EU-kommisjonen koordinere med EUs myndigheter om forsyningssikkerhet-av-tiltak som skal implementeres-i tilfelle store prisøkninger eller mangel. Disse kan omfatte: i) overvåking av LNG-markeder for å forstå omfanget av eventuell omdirigering av last til Asia, og vedta alle mulige alternativer for å sikre forsyningssikkerhet; ii) utarbeidelse av en EU-strategi for reduksjon av gassetterspørselen-; iii) mer koordinerte påfyllingsoperasjoner for gasslagring i løpet av de kommende månedene, for å sikre kostnads-effektivitet og forsyningssikkerhet for neste vinter (hvorpåfyllingen starter om våren).
For Europa er den fornyede USA/Israelske konflikten med Iran en påminnelse om at i et strukturelt strammere og mer globalisert gassmarked er fragmentering kostbart. Forsiktighetsinstrumentene som ble innført under energikrisen, inkludert koordinering på EU-nivå av påfylling av gasslagring og felles innsats for å styrke forsyningssikkerheten, bør bevares – ikke demonteres.
Situasjonen forsterker også et mer grunnleggende poeng: Europas eksponering for geopolitiske sjokk er fortsatt forankret i dets fortsatte avhengighet av importert fossilt brensel som handles på flyktige globale markeder – selv om det har flyttet avhengigheten fra Russland til andre leverandører, ikke minst USA. I stedet for å bremse lav-karbonovergangen, viser de nye spenningene at utplasseringen av rene, innenlandsproduserte energikilder bør akselereres. Bare ved å redusere den strukturelle avhengigheten av olje- og LNG-import kan Europa varig skjerme sin økonomi mot tilbakevendende eksterne sjokk.
